燃料油：4月8日，中国舟山低硫燃料油保税船供卖方报价较LU2505结算参考价升贴水+188元/吨，为3575元/吨；中国舟山高硫燃料油保税船供卖方报价较FU2504结算参考价升贴水211元/吨，为3166元/吨。OPEC+组织同意正在5月份向市场添加41。1万桶/日的石油供应，增幅是原打算的三倍，此举是成心向此前超额出产国发出警示信号。取此同时，特朗普颁布发表全球对等关税，关税数额超出市场预期，油价回声下跌。而美股反映猛烈，分身国跌近10%，成本端原油价钱下跌将带动凹凸硫燃料油价钱大幅下挫，同时关税所带来的全球商业变化将对船燃需求发生冲击，短期燃料油价钱将较着下跌。

　　玻璃：玻璃现货方面，沙河送新均价为1253元/吨，长城均价为1235元/吨，望美均价为1283元/吨，湖北地域5mm白玻均价为1170元/吨。正在产销率方面，昨日全体市场分析上涨了6%，达到了96%。焦点逻辑：国内浮法玻璃价钱局部调整，沙河小板今日普涨，湖北部门货源上调1元/分量箱，其他区域暂维持不变。中下逛深加工场新增订单不多，多择低价货源少量补货。需求端方面，加工场订单季候性存改善，供需布局较前期有所好转，但南北存差别。供给方面，月内局部部门产线打算焚烧，产能存必然添加预期。大都浮法厂库存仍存压。分析来看，当前市场成交空气尚可，浮法厂库存偏稳，企业多稳价为从，加工场入市仍隆重，操做维持刚需。需求改善较为一般，业者决心不脚，价钱调整表示隆重。期货盘面临市场有必然影响。估计短期价钱震动运转，成本存支持。

　　焦点逻辑：上周PVC开工率76。9%（-0。2%），4月检修打算大都集中正在中旬，新增金昱元65万吨安拆检修。从目前4月的检修环境看，估计产量根基取3月接近，考虑到后期可能还会有新的检修打算披露，现实检修有小幅上调空间，但不该过高档候。库存方面，4月3日，全样本社库73万吨，环比-2。8万吨，供应偏高，出付较多，下逛低价成交为从；厂库47。6万吨，环比+1。7万吨，商业商提货放缓，出口接单有所走弱，部门企业让利出货，总体厂库有所累积；厂家可售库存-7。2万吨，工场实物库存居高不下，企业维持超售。海外方面，外盘价钱持平，短期对印度抢出口现象持续，商业商签单较多；美国“对等关税”，对财产链间接影响集中鄙人逛成品的出口，以及个体上逛采用美国乙烷原料，分析影响偏负面。成本端，电石持稳，烧碱价钱继续下跌，外采电石法PVC均衡成本抬升至4980。综上，国内供需边际变化不显著，短期核心正在于美国关税对全球供应链的冲击，中期变量正在于印度反推销和BIS政策生效前的出口前置，V或震动偏弱。

　　PX！2025年4月8日，PX2505合约收盘价5976元/吨。原油方面，周内原油价钱小幅下跌，周跌幅 0。06%，PX 成本支持小幅削弱。周内 PX 开工和产量小幅下降，PXN 价差周内小幅增加，长流程利润全体表示仍然欠佳，曾经来到五年汗青同期低位。PX-MX 周内小幅上升，但短流程利润同样全体欠佳。调油方面，后续需要持续关心美国汽油消费环境，当前美亚价差套利空间仍未打开，调油经济性弱于化工经济性的环境下，调油逻辑难以对盘面发生较大影响。特朗普发布关税政策后，原油估计受较大影响，PX 成本支持大幅削弱。

　　PVC：4月8日，V05合约收4907（-0。53%），5-9价差-138（-4），指数持仓120。6（+0。6）万手。现货：杭州PVC市场现货企稳，盘中价钱小幅波动，市场询盘氛围一般，电石法五型正在4820-4950元/吨，三联4810-4830元/吨，宜化/天湖/中泰/金泰4830-4900元/吨，北元/天业4900-4950元/吨摆布，八/三型5040-5120元/吨摆布。

　　根基面方面，按照委内瑞拉总统Nicolas Maduro和国有石油公司PdV供给的数据，虽然对其出口的日益添加，委内瑞拉3月份包罗液体和凝析油正在内的原油产量略有上升，达到每天108万桶。美国还对采办委内瑞拉原油的国度实施了二级制裁，并竣事了答应向西班牙、意大利和法国出口的宽免，但动静来历称，这尚未影响委内瑞拉的产量。4月8日，俄罗斯石油出口持续第二周下滑，其环节的承平洋级原油出口削减拖累了全体出口。正在截至4月6日的四周内，俄罗斯所有口岸的原油流量降至323万桶/日，为一个月来的最低程度，比近期的峰值低约22万桶。中东方面，美国能源部长赖特周二暗示，若是伊朗不克不及取特朗普就其核项目告竣和谈，伊朗将面对更峻厉的制裁。

　　乙二醇：4月8日张家港乙二醇收盘价钱正在4265元/吨，下跌35，华南市场收盘送到价钱正在4380元/吨，下跌70，美金收盘价钱正在487美元/吨，下跌13。今日乙二醇市场延续下跌走势，外围宏不雅影响不确定要素使市场多头决心难聚，早盘开盘张家港现货开盘正在4285附近后，上午窄幅波动为从，午后市场再度下行，收盘时现货商谈正在4230-4235区间，现货基差走强，日内05+60至05+66区间，华南市场跟跌，但买盘隆重，成交僵持。分析来看，供应端4-5月份检修集中起头兑现，4月到货有预期缩量预期，但因为3月部门船只的后移下4月上库存仍有必然压力；需求端虽然目前下逛聚酯仍处于高开工形态，可是商业关税的变化使得终端需求存正在较大现忧。估计乙二醇价钱实的偏弱。

　　国际原油持续大跌导致市场看空情感较沉，业者拿货积极性一般，部门低价资本抛售为从，但下逛现实消化能力短期仍维迟缓恢复中，刚需现实成交无限，而供应相对不变，各品牌资本合作较着。估计中短期内沥青价钱偏弱运转。

　　纸浆：SP2505合约收盘价+244至5442元/吨，环比+0。4%。现货方面，山东市场支流纸浆品牌现货含税参考价为针叶浆6450元/吨（+0），阔叶浆4600元/吨（-30），本色浆5500元/吨（+0），化机浆3900元/吨（+0）。根基面上，4月外盘阔叶上调20美元/吨，而3月巴西阔叶出口处于汗青高位，发运中国及环比添加较多，阔叶供应压力较大，加之受美方“对等关税”影响，全球需求或有偏弱下我们下调海外报盘延续提涨的预期。需求端上看，国内旺季不旺，终端偏弱下去库趋缓，当前四大原纸库存仍然偏高，此外本轮美国关税政策或对糊口用纸出口有必然负反馈，关心关税布景下国内内需政策力度及终端需求边际变化。库存端，2月欧洲口岸库存处于汗青中高，欧盟本轮受美方对等关税影响或新增20%关税，欧洲需求定调或延续偏弱。国内口岸周内窄幅累库，仍处于汗青高位。后市考虑到巴西发运体量较高的供应压力以及国内需求或进入保守淡季，我们估计口岸库存或有累库。分析来看，当前坚挺的海外报盘取05合约沉心走低构成矛盾，坐正在当前时点，SP2505合约运转或更偏现货的供需节拍。月间布局上，我们认为近月合约或以盘面下跌给出采浆性价比后的刚需流动性支持，远月合约或受海外报盘提涨难认为继以及关税下的全球需求负反馈下运转偏弱。考虑到纸浆当前现货成本支持下价钱坚挺以基差形式表达，盘面绝对估值角度或偏低，我们逢高短空。

　　聚丙烯：4月8日，PP2505合约收于7200元/吨，-2元/吨，持仓量21。3万手，削减3。2万手。拉丝现货方面，华东市场：7310元/吨（-12元/吨），华北市场：7252元/吨（-20元/吨），华南市场：7394元/吨（-17元/吨），西北市场：7156元/吨（0元/吨），美金市场：930美元/吨。聚丙烯产能操纵率由79。54%上涨至79。55%，较昨日上涨0。01%。原油持续走低，上逛油制出产企业利润修复，而PDH制企业遭到美国关税政策影响出产成本呈现大幅提拔态势，下逛成品出口受阻，场心里态隆重，看空情感加剧，两头商让利出货。估计聚丙烯弱势运转。

　　PTA：PTA现货价钱-195正在4355元/吨，现货基差+2正在2505+4。PX收720美元/吨，PTA现货加工区间参考439。26元/吨。今日PTA产能操纵率较上一工做日持平允在77。57%。华东PTA现货市场价钱下跌，商谈参考4355附近。本周及下周从港交割05平水-升水5成交及商谈，4月底从港交割报盘05升水10-15。关税商业持续发酵，成本及需求支持削弱，日内现货价钱跟跌成本，现货基差小幅走坚，全体商谈一般。分析来看，短期来看TA本身供需端紧均衡且持续去库，供需乐不雅向好。然外围关税扰动添加，成本端偏弱预期，估计TA价钱震动偏弱。

　　烧碱：2025年4月8日，SH2505合约收盘价钱为2372元/吨。供应方面，4 月 3 日当周烧碱开工率为 83。3%，较上周期开工率持平。液氯方面，截至 4月 3 日山东液氯价钱为 1 元/吨，较前期下跌 49 元/吨，跌幅 98%。库存方面，3 月 28 日当周全国液碱库存为 47。77 万吨，环比下跌 2。99%。需求方面，氧化铝现货价钱持续下跌，跟着铝土矿价钱的下跌，氧化铝价钱有进一步下跌的可能。 总体来看，虽然烧碱库存周内有所去库，但全体仍然处于较高，且山东从力下逛降价的环境下送货量下降全体不大。叠加当前氯碱利润全体较好，大都厂家负荷处于高位，春检阶段检修志愿低，后续较高的库存去库仍然乏力。氧化铝当前部门厂家起头吃亏，需要关心新投产节拍。此外，特朗普关税政策实施后海外投产及出口同样值得关心。

　　沥青：4月8日，BU2506收盘价钱为3321（-55）元/吨。华东地域区内均价参考3660元/吨；山东地域市场参考均价为3520元/吨。短期来看，开工率方面，截止至4月3日，国内沥青81家企业产能操纵率为26。8%，环比-1。1%；54 家样本企业厂家当周出货量为42。4万吨，环比+11。9%。库存方面，国内厂库、社库别离环比-0。4%取+1。5%。

　　甲醇：MA2505合约收于2368元/吨，环比-0。6%。现货方面，太仓甲醇2485-2495元/吨、鲁南甲醇2450元/吨、甲醇2070-2125元/吨；纸货方面，太仓4月下旬甲醇2470-2485元/吨、5月甲醇2390-2410元/吨。根基面来看，供应端短期照旧偏紧，盘面买卖伊朗供应回归抢跑现货，伊朗甲醇安拆全数沉启，关心后续拆船环境，4月进口稍减量，但5月进口预期回归偏高程度。国内安拆方面春检有所兑现，但受甲醇出产利润较好检修力度不及往年。需求端来看，MTO需求变更不大，本周陕西一体化烯烃安拆延续泊车，4月盛虹有检修打算，保守下逛开工率窄幅波动，保守需求当前仍处于旺季，但大都下逛利润偏弱，近期价钱回掉队下逛采购志愿降温。库存方面，本周口岸库存延续去库，到港货源维持低位加之内地货源流动受套利空间收窄而无限，我们估计短期后市口岸或维持去库。分析来看，周内受甲醇限仓及多头移仓下5-9走出顺畅的反套行情，我们认为05合约由预期向现实逻辑切换。预期上看，考虑到周内美国对等关税超预期，节表里盘原油跌破支持位，策略上我们关心伊朗安拆沉启以及宏不雅偏弱下的偏空机遇，套利保举5-9反套。

　　纯碱：纯碱现货方面，华南地域轻质纯碱均价为1550元/吨，沉质纯碱均价为1600元/吨；东北地域轻质纯碱均价为1550 元/吨，沉质纯碱均价为 1550 元/吨，沙河地域沉质纯碱均价为1334元/吨。焦点逻辑：国内纯碱市场低位震动，现货市场价钱矫捷，成交不温不火。纯碱安拆窄幅波动，个体安拆调整，供应延续高位。下逛需求不温不火，按需为从，期货下跌，期现商成交添加。市场情感偏弱，低价补库为从。市场情感偏弱，决心不脚。今日，纯碱05合约收盘价钱1324元/吨，期货价钱震动下移，纯碱开工率88。24%，湖南冷水江恢复运转，天津碱业起头减量。综上所述，国内纯碱市场低位震动，个体企业新价钱尚未出台，市场成交清淡。纯碱企业安拆运转不变，后市检修预期较少，供应处于高位。下逛需求疲软，纯碱厂家新单欠佳，大都厂家矫捷接单出货，市场中低价货源增加。短期纯碱走势震动偏弱，个体企业阴跌。

　　聚乙烯：4月8日，L2505合约收于7326元/吨，-75元/吨，持仓31。0万手，削减4。0万手。薄膜现货方面，华东低压：8475元/吨（-20元/吨），华东高压：8639元/吨（-69元/吨），华北线元/吨）。聚乙烯产能操纵率由83。37%涨至84。33%，环比+0。96%。今日涉及上海赛科HDPE安拆检修沉启，今日新增海南炼化HDPE安拆检修。短期来看，成本方面，因为关税等要素影响，原油价价钱或将继续大幅下跌，对PE成本支持削弱；虽然近期部门企业存正在检修打算，但也存正在沉启安拆，全体变化不大，供应压力仍存。需求方面，节前下逛工场存正在补仓行为，但新增订单无限，加之价钱走弱，业者采购积极性不高。估计聚乙烯弱势运转。

　　现货端山东遭到关税影响昨日推涨较着，遭下逛抵触后部门回落，，华东地域的高位价钱以至持平进口价钱，估计短期内也将逐渐回稳，美湾进口吻的缺口赐与现货特别是华东地域的现货价钱曲线推涨，节后国内市场盘面日内波动较大，昨日持续小幅下跌态势。对于国内丙烷市场来说，因为我国近年来PDH工业的成长，2024年对美丙烷依存度达到了59%，自美湾进口丙烷将会敏捷萎缩，外盘FEI的参考意义下降，PDH企业或选择中东期或选择正在日韩进行交换，不管若何，进口吻成本的上涨将不成避免，短期内估计市场情感逐步平复，估计期价短期偏弱运转。

　　原油：WTI从力原油期货收跌1。36美元，跌幅2。18%，报60。96美元。布伦特从力原油期货收跌1。70美元，跌幅2。57%，报64。36美元。周二国际油价大幅度下跌，次要遭到关税升级预期的影响，经济阑珊削减需求叠加OPEC+减产加深原油市场供需错配预期。